Financial Performance Analysis of BIST Securities Investment Trusts Sector Companies: Entropy and VIKOR Method Application
Abstract views: 0
/ 
PDF downloads: 0
Keywords:
BIST, Securities Investment Trusts, Entropı, VIKOR, Financial PerformanceAbstract
Businesses serve various functions, including expansion, advancement, creating a lasting framework, generating profits, and engaging in social responsibility initiatives. To achieve these goals, functions of businesses such as management, finance, marketing, accounting, and public relations must work in synergy and coordination. It is also important to carry out various analyzes to establish a sustainable structure. Failure, performance, and management analysis for the finance function ensure that the activities of businesses are carried out without interruption. Financial performance analysis is a method that allows making decisions for the future by analyzing the information received from past sources of the business with different methods. The purpose of the study is to test the financial performances of 9 companies operating in the BIST Securities Investment Trusts sector. Within the scope of the study, Entropy and VIKOR, which are Multi-Criteria Decision Making methods frequently used in the literature, were used. In the study, analysis was carried out using 5 financial ratios obtained from the 2022 balance sheet data of the relevant businesses. As a result of the study, it was concluded that VKFYO enterprise exhibited the best financial performance and MTRYO enterprise exhibited the worst financial performance, and the financial performance ranking of all enterprises was reported.
References
Aktaş, M. Ve Darwish, Z. (2020). “Türkiye’de Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları ile Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıklarının Finansal Oranlar Açısından Karşılaştırılması”, International Journal Of Social Science Research, 9(1), 63–78.
Akçakanat, Ö., Eren, H., Aksoy, E. ve Ömürbek, V. (2017). “Bankacılık Sektöründe ENTROPI ve WASPAS Yöntemleri ile Performans Değerlendirmesi”, Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 22 (2), 285-300.
Aktepe, A. ve Ersöz, S. (2014). “AHP-VIKOR ve MOORA Yöntemlerinin Depo Yeri Seçim Probleminde Uygulanması”, Endüstri Mühendisliği, 25 (1), 2-15.
Ayçin, E. (2018). BIST Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıkları Endeksinde (XYORT) Yer Alan İşletmelerin Finansal Performanslarının Entropi ve Gri İlişkisel Analiz Bütünleşik Yaklaşımı ile Değerlendirilmesi. Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 33(2), 595-622. https://doi.org/10.24988/deuiibf.2018332799
Baddeley, M. (2018). Behavioural Economics And Finance. Routledge, London
Bağcı, H. Ve Caba, N. (2018). “ENTROPİ ve COPRAS Yöntemleri Kullanılarak Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarının Nakit Düzeylerinin Kıyaslanması”, İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, 7(5), 64-83. https://doi.org/10.15869/itobiad.463778
Cesarini, D., Johannesson, M., Lichtenstein, P., Sandewall, Ö. ve Wallace, B. (2010). “Genetic Variation İn Financial Decision‐Making”, The Journal Of Finance, 65(5), 1725–1754.
Çetinkaya A. (2023). “BIST Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıkları Endeksi (XYORT) Şirketlerinin Entropi Ağırlıklandırmalı TOPSIS Yönetimiyle Finansal Performanslarının Karşılaştırılması”, Uluslararası Akademik Birikim Dergisi 6 (4), 599-614.
Çıtak, L. (2008). “Türkiye’deki Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarının Etkinliklerinin Veri Zarflama Analizi ile Değerlendirilmesi”, Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 31, 69–94.
Demir, Y. Ve Terzioğlu, M. (2014). “Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarının IMKB 100 Endeksi Üzerine Etkisi: Çok Değişkenli Regresyon Analizi”, Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 10(1), 47–59.
Deran, A., Sarıay, İ., Ve Savaş, İ. (2013). “İMKB’de İşlem Gören Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıkları ve Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarının Finansal Performanslarının Karşılaştırılması”, Fırat Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 23(2), 194–203.
Dreber, A., Apicella, C. L., Eisenberg, D. T. A., Garcia, J. R., Zamore, R. S., Lum, J. K. Ve Campbell, B. (2009). “The 7r Polymorphism İn The Dopamine Receptor D4 Gene (Drd4) İs Associated With Financial Risk Taking İn Men”, Evolution And Human Behavior, 30(2), 85–92. http://dx.doi.org/10.1016/j.evolhumbehav.2008.11.001
Elmacı, O. Ve Kestane, A. (2017). “Maliyet Yönetiminde Göreli Etkinlik Analizi: BIST Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı Endeksinde Uygulama”, Social Sciences Studies Journal, 3(7), 265–275. https://doi.org/10.26449/sssj.34
Ertuğrul, İ. Ve Özçil, A. (2014). “Çok Kriterli Karar Vermede TOPSIS ve VIKOR Yöntemleriyle Klima Seçimi”, Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 4 (1), 267-282.
Ferek, H. Ve Poyraz, E. (2021). “Borsa İstanbul’da (BIST) Yer Alan Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı Şirketlerinin TOPSIS ve PROMETHEE Yöntemleri ile Finansal Performanslarının Karşılaştırılması”, Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi, 10(1), 72–90.
Fintables (2023). Rasyo Analiz Tablosu. (20.12.2023). https://fintables.com/bugun
Gailliot, M. T., Baumeister, R. F., Dewall, C. N., Maner, J. K., Plant, E. A., Tice, D. M., Brewer, L. E. Ve Schmeichel, B. J. (2007). “Self-Control Relies On Glucose As A Limited Energy Source: Willpower İs More Than A Metaphor”, Journal Of Personality And Social Psychology, 92(2), 325-336. https://doi.org/10.1037/0022-3514.92.2.325
Glaeser, E., Huang, W., Ma, Y. Ve Shleifer, A. (2017). “A Real Estate Boom With Chinese Characteristics”, Journal Of Economic Perspectives, 31(1), 93–116. https://doi.org/10.1257/jep.31.1.93
Gümüş, U. T., Kaderli, Y., Özdemir, K. Ve Kılıç, A. F. (2019). “Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı Sektörü Endeksinin Diğer BIST 100 Sektör Endeksleri ile Risk Açısından Karşılaştırılması”, Sosyal, Beşeri Ve İdari Bilimler Dergisi, 2(8), 563–573.
Kahneman, D. Ve Tversky, A. (1979). “Prospect Theory: An Analysis Of Decision Under Risk”. Econometrica, 47(2): 263-292. https://doi.org/10.2307/1914185
Kamuyu Aydınlatma Platformu (2023). BIST Sektörler. (20.12.2023). https://www.kap.org.tr/tr/sektorler
Kandasamy, N., Hardy, B., Page, L., Schaffner, M., Graggaber, J., Powlson, A. S., Fletcher, P. C., Gurnell, M. Ve Coates, J. (2014). “Cortisol Shifts Financial Risk Preferences” Proceedings Of The National Academy Of Sciences, 111(9), 3608–3613. https://doi.org/10.1073/pnas.1317908111
Kandır, S. Y. (2010). “Yerli Kurumsal Yatırımcılar Ve Sermaye Piyasalarının Gelişimi: IMKB Üzerinde Bir Uygulama”, Finans Politik Ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, 47(539), 67-77.
Karami, A. Ve Johansson, R. (2014). “Utilization Of Multi Attribute Decision Making Techniques To Integrate Automatic And Manual Ranking Of Options”, Journal Of Information Science And Engineering, 30, 1-16
Kavas, Y. B., Tunçer, E., Çoban, M. N. Ve Erkan, M. K. (2022). “Duygusal Yeme Bozukluklarının ve Vücut Kütle İndeksinin Finansal Risk Alma Davranışları Üzerine Etkisi”, Abant Sosyal Bilimler Dergisi, 22(2), 432–449. https://doi.org/10.11616/asbi.1088097
Kazanci, O., Ulubeyli, S. And Dogan, E. (2023), "A Fuzzy Model For Financial Performance Measurement Of Real Estate İnvestment Trusts: Comparison Of İnvestment Areas", Engineering, Construction And Architectural Management, Vol. Ahead-Of-Print No. Ahead-Of-Print. Https://Doi.Org/10.1108/Ecam-06-2023-0570
Klapproth, F. (2008). “Time And Decision Making İn Humans”, Cognitive, Affective, & Behavioral Neuroscience, 8(4), 509–524. https://doi.org/10.3758/cabn.8.4.509
Krishnan, R. Ve Beena, F. (2009).” Measurement Of Conformity To Behavior Finance Concepts And Association With Individual Personality”, Iup Journal Of Behavioral Finance, 6,25-42
Kuhle, J., Walther, C. Ve Wurtzebach, C. (1986). “The Financial Performance Of Real Estate Investment Trusts. Journal Of Real Estate Research, 1(1), 67–75.
Leclerc, F., Schmitt, B. H. Ve Dube, L. (1995). “Waiting Time And Decision Making: Is Time Like Money?”, Journal Of Consumer Research, 22(1), 110–119.
Leković, M., Cvijanović, D. Ve Jakšić, M. (2018). “Farmland Real Estate Investment Trusts”, Економика Пољопривреде, 65(2), 745–755.
Merkezi Kayıt İstanbul (MKK) (2024). Türkiye Sermaye Piyasaları-Merkezi Saklama ve Veri Depolama Kuruluşu. (31.01.2024). https://www.mkk.com.tr/
Nourani, M., Kweh, Q. L., Lu, W.-M. Ve Gurrib, I. (2022). “Operational And Investment Efficiency Of Investment Trust Companies: Do Foreign Firms Outperform Domestic Firms?” Financial Innovation, 8(1), 79,1-26
Opricovic S. Ve Tzeng G.H., (2004). “Compromise Solution By Mcdm Methods: A Comparative Analysis Of Vıkor And Topsıs”, European Journal Of Operational Research, 156 (2), 445-455.
Orquin, J. L. Ve Kurzban, R. (2016). A Meta-Analysis Of Blood Glucose Effects On Human Decision Making. Psychological Bulletin, 142(5), 546-567. https://doi.org/10.1037/bul0000035
Ömürbek, N., Eren, H. Ve Dağ, O. (2017). “ENTROPİ-ARAS ve ENTROPİ-MOORA Yöntemleri ile Yaşam Kalitesi Açısından Ab Ülkelerinin Değerlendirilmesi”, Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 10 (2), 29-48.
Rzeszutek, M., Szyszka, A. Ve Czerwonka, M. (2015). “Investors’ Expertise, Personality Traits And Susceptibility To Behavioral Biases İn The Decision Making Process”, Contemporary Economics, 9(3), 237–352. https://doi.org/10.5709/ce.1897-9254.173
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) (2022). Yatırımcı Bilgilendirme Kitapçıkları. 31.01.2024. https://spk.gov.tr/data/61e34f9a1b41c61270320792/8-menkul%20kıymet%20yatırım%20ortaklıkları.pdf
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) (2023). Aylık Bülten. 31.01.2024. https://spk.gov.tr/istatistikler/aylik-istatistik-bultenleri
Su, L., Lin, L., Chen, S. Ve Li, L. (2018). “Effect Analysis Of Real Estate Price And Monetary Policy: An Empirical Study Based On China Macroeconomic Data”, Applied Economics And Finance, 5(2), 158–167.
Symmonds, M., Emmanuel, J. J., Drew, M. E., Batterham, R. L. Ve Dolan, R. J. (2010). “Metabolic State Alters Economic Decision Making Under Risk İn Humans”, Plos One, 5(6), 1-7. https://doi.org/10.1371/journal.pone.0011090
Topak M. Ve Çanakçıoğlu M. (2019). “Banka Performansının ENTROPİ ve COPRAS Yöntemi ile Değerlendirilmesi: Türk Bankacılık Sektörü Üzerine Bir Araştırma”, Mali Çözüm Dergisi, 29(154), 107- 132.
Tversky, A. Ve Kahneman, D. (1981). “The Framing Of Decisions And The Psychology Of Choice” In: Wright, G. (Eds) Behavioral Decision Making. Springer, Boston, Ma., 211(4481),453-458. https://doi.org/10.1007/978-1-4613-2391-4_2
Zauberman, G. Ve Kim, B. K. (2012). “Time Perception And Retirement Saving: Lessons From Behavioral Decision Research”, Financial Literacy: Implications For Retirement Security And The Financial Marketplace, 206–217. https://doi.org/10.1093/acprof:oso/9780199696819.003.0011
Zhang, H., Gu, C.L., Gu, L.W. Ve Zhang, Y. (2011). “The Evaluation Of Tourism Destination Competitiveness By Topsıs & Information Entropy- A Case İn The Yangtze River Delta Of China”, Tourism Management, 32, 443-451. https://doi.org/10.1016/j.tourman.2010.02.007
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Journal of Academic Opinion
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
